Ügyfelem kérésére kiszámoltam, hogy megállja-e a helyét a Unit Linked nyugdíjbiztosítás az önkéntes nyugdíjpénztár ellen. Az eredmény engem is meglepett, épp ezért most megosztom Veled is.
Miért meglepő az eredmény?
Biztos olvastál már összehasonlításokat, ahol azt sulykolják, hogy drága a nyugdíjbiztosítás, milliókat vesztesz, ha ide teszed a megtakarításodat, mindezt persze sokkoló, kattintásvadász címekkel. Értem én, hogy kell a látogató a blogon, de mi a helyzet a számokkal? És hol csúszik félre a legtöbb összehasonlítás?
Az a helyzet, hogy néhány blog írója elég kevés energiát fordít a cikkek tartalmára, hiszen a látogatót a címek hozzák be, és a hirdetési helyeket ugye ez alapján tudja eladni. Tehát ez lesz a fontos, még akkor is, ha ezzel félrevezetik az olvasóikat. Tehát, leegyszerűsítve, úgymond "korrekten", azonos hozamokkal kalkulál az összehasonlítások során.
Ez olyan, mintha úgy hasonlítanád össze, hogy melyik autó gazdaságosabb, hogy azonos szervízköltséget feltételezve összevetnéd a fogyasztást. Korrekt?
Maradva az autós hasonlatnál: nyilván a magasabb szervízköltség, a szervízellátottság, a szervízigényesség is befolyásolja a gazdaságosságot. De a döntést még a kényelem, az erő, a külső, a vezetési élmény és számtalan egyéb, akár szubjektív szempont is.
A pénzügyi termékeknél azonban mégiscsak a számok döntenek, egyetlen követelmény, hogy reálisan értékeljünk. A különböző tulajdonságokat részletesen már összehasonlítottam itt.
Nézzük, mit mondanak a számok!
A helyzet az, hogy a nyugdíjbiztosításokkal elérhető hozam sokkal magasabb, mint ami a pénztárakkal elérhető. Ha megnézzük pl. a Generali önkéntes pénztár elmúlt öt éves hozamadatait, és összevetjük a nyugdíjbiztosításokhoz választható eszközalapokkal, akkor azt látjuk, hogy míg az adott nyugdíjpénztár 2-7% hozamot tudott elérni, a nyugdíjbiztosításhoz választható eszközalapok jeletős része bizony 10% felett teljesített.
Mindig el kell mondani, hogy a múltbeli hozamok nem jelentenek garanciát a jövőbeliekre, de az látható, hogy ilyen alacsony hozamkörnyezetben mekkorák a különbségek. Ha visszamegyünk az erős 2009-es évre, akkor nem volt ritka a 30% feletti pénztári hozam, de ekkor a nyugdíjpénztári eszközalapok között is elérhető volt a 60-80% hozam. Látható hát, hogy jelentősek a különbségek, de vajon mi okozza ezt?
A válasz egyszerű: a pénztári portfóliók sokkal inkább diverzifikáltak, ezért gyakorlatilag szükségtelenné teszik a beavatkozást, a nyugdíjpénztári befektetési alapok viszont egy-egy földrajzi vagy piaci terület alapján határozzák meg befektetési politikájukat és a benchmarkot is ennek megfelelően állapítják meg, így elengedhetetlen időnként változtatni. Erre van elvileg a tanácsadó, akikkel kapcsolatban lehetnek jó, de sajnos rossz tapasztalataid is, mert előszeretettel kibújnak a tájékoztatási kötelezettségük alól. Ők ugyanis rövidtávú túlélésük szempontjából az értékesítésben érdekeltek, és sem a szakértelmük, sem az igényességük nincs meg ahhoz, hogy segítsenek a megtakarítási portfóliód kezelésében.
Konkrétan az összehasonlítás
Ügyfelem havi 20 ezer Ft-os megtakarításra kért ajánlatot. A kínált nyugdíjpénztár 2%-os költséggel működik, ami azt jelenti, hogy minden egyes befizetés 98%-a kerül befektetésre. A nyugdíjbiztosítás ennél bonyolultabb, ezért ott inkább a biztosító saját kalkulátorával számoltam, a pénztárra pedig egy excel táblát hoztam létre.
A pénztári hozamra 5,5%-ot, a nyugdíjbiztosításra 10%-ot állítottam be, a futamidő pedig 191 hónap volt, az ügyfél életkorához igazodva. Figyelembe vettem az adójóváírást, és annak hozamait is, és feltételeztem, hogy a tartam végéig az induló díjjal fizeti megtakarítását. Megjegyzés: a nyugdíjbiztosítás esetében a kapott ügyfélbónuszokat növeli, ha ügyfelem elfogadja az éves indexálást (díjnövelést), ezért ez a végeredményt is a unit linked nyugdíjbiztosítás irányába fordítja, de ezzel most nem számoltam.
Az eredmény meghökkentett még engem is: közel 850 ezer Ft-tal jobb eredményt adott a nyugdíjbiztosítás, mint a nyugdíjpénztár.
Ha nem hiszel nekem, akkor nézd meg a táblázatot is. És még egyszer: ha évente növeled a befizetéseidet (pl. az inflációval), akkor a biztosító által adott bónuszok is növekednek, amire a hozamok is rárakódnak, így a végeredmény még markánsabban húz a unit linked életbiztosítások felé. Kisebb hozamkülönbséggel a különbözet csökken, de megmarad. Hogy hol van a "fedezeti pont", azt Te magad is kiszámolatod, ha letöltöd az excelt, amit készítettem.
| Megnevezés | Önkéntes nyugdíjpénztár | Nyugdíjbiztosítás |
|---|---|---|
| Tartam | 191 hónap | 191 hónap |
| Havi megtakarítás | 20000 Ft | 20000 Ft |
| Hozamfeltételezés | 5,5% | 10% |
| Költség | 2% | TKM: 3,48-4,78% |
| Lejárati összeg | 5 965 869 Ft | 6 185 253 Ft |
| Adójóváírás hozamokkal | 786 508 Ft | 1 412 354 Ft |
| Végösszeg | 6 752 378 Ft | 7 597 607 Ft |
| Különbözet | -845 229 Ft | +845 229 Ft |
